乙二醇基本面简析：7月供需结构转弱 口岸库存仍防守低位启动

热门栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟走动 客户端

　　卓创资讯分析师 张国梁

　　[导语] 2025年7月乙二醇装配锻练减少，近似下流聚酯汇集减产，乙二醇供需结构转弱，但由于当今口岸库存仍延续低位景况，供需结构对乙二醇现货市集价钱仍有一定复旧。

　　本月乙二醇产能基数在3074.2万吨。四川正达凯一期60万吨/年乙二醇装配5月试车奏效，2025年6月3日计入产能基数，中国乙二醇行业产能提高至3074.2万吨。从区域占比来看，华东地区仍为最主要分娩地区，当今占寰球总产能45.42%。

　　装配锻练边界下降 乙二醇行业开工止跌回升

　　7月，中国乙二醇产量预估值为164.16万吨。其中乙烯制乙二醇产量预估值为98.79万吨，合成气制乙二醇产量预估值为65.36万吨，7月乙二醇装配锻练边界减少，乙二醇行业开工回升，乙二醇产量出现小幅上调。本月乙二醇行业平均开工负荷率56.55%，较前一期高涨2.12个百分点。乙烯制乙二醇平均开工负荷率58.06%，较前一期高涨1.29个百分点；合成气制乙二醇平均开工负荷率54.37%，较前一期高涨3.35个百分点。本期装配变动主要为阳煤寿阳、榆能化学、红四方、中化学装配重启，天盈装配重启后再度泊车锻练，建元、盛虹装配短停后重启，浙石化、远东联、辽宁北化、昊源、华谊装配负荷调遣。

　　月末口岸到货宽限 库存接续小幅去化

　　7月中国乙二醇华东口岸平均库存水平在46.69万吨；月末库存在42.04万吨，较上月末着落3.93万吨。本月张家港主港日平均发货水平在4525吨隔邻。7月下流聚酯工场汇集减产，聚酯行业开工下滑，自口岸提货一线有所下降，华东主港发货水平小幅下调，但由于7月受台风天气成分影响，月末部分到船技能宽限，月内践诺入口到货量偏低，7月口岸库存仍出现小幅下降。

　　年中末端耗尽淡季 织机开工握续下滑

　　7月，淡季行情延续，江浙地区喷水开机率握续下滑，但月末秋冬面料备货增多，圆机和经编开机率关怀回升。适度7月29日，江浙织造空洞开机率预估值为58.75%，较一论述期下降6.2个百分点。

　　7月需求偏弱的态势朝上传导，坯布库存握续积累，织造企业分娩积极性下降；不外月末秋冬面料备货加多，带动织造开机率局部回升。月末，吴江地区喷水织机开机率在62.89%，较上个论述期下降7.44个百分点；长兴地区喷水织机开机率在64.66%，较上个论述期下降14.54个百分点；萧绍地区圆机开机率在48.47%，较上个论述期高涨0.48个百分点；苏北地区喷水织机开机率在61%，较上个论述期下降9个百分点；南通地区喷水织机开机率在66.13%，较上个论述期下降9.87个百分点；海宁地区经编开机率在68%，较上个论述期下降5.5个百分点；常熟地区经编开机率在44%，较上个论述期高涨3个百分点。

　　7月坯布市集出货全体放缓，秋冬订单呈局辖下达态势。月初受原料价钱握续着落及下流需求疲软影响，织造企业广大反馈市集以小批量订单为主，未托福订单仅能防守3-4天分娩。随后，坯布市集廉价货源显明增多，织造工场被动减少开机台数，以侧目库存贬值风险。参加月中，市集惯例品种坯布滞销，新订单下达迟缓，末端需求疲软导致坯布库存积压，大量织造工场开机率下滑，个别企业以致暂停分娩。外贸方面，秋冬面料的订单权术和样品设立虽较活跃，但践诺成交量有限，且价钱竞争浓烈、交货周期着急。月末，坯布市集需求全体偏弱，场内公共面料销量不及，价钱稳中有跌，大量织造工场反应蚀本压力较大，分娩积极性不高。不外月末市集上磨毛绒、粗纺呢绒、精纺呢绒等秋冬面料上市品种增多，出货速率相对较快，价钱基本瓦解。部分织造工场暗示，未托福的订单仅能防守1-2周分娩，仅有少数订单量较多的工场可延续至8月底。

　　乙二醇止跌反弹 月内利润再度回升

　　依据卓创资讯乙二醇分娩本钱策画模子策画，本月中国煤制乙二醇分娩利润再度回升。本月能源煤价钱接续小幅反弹，但月内乙二醇价钱止跌快速回升，月末乙二醇价钱较6月底出现较显明反弹，带动本月煤制乙二醇利润再度回升。当今煤制乙二醇税后毛利在672.12元/吨隔邻，较前一期高涨75.22元/吨，幅度为12.60%。

　　全体供需结构来看，乙二醇8-10月供需结构预测将接续转弱。后续乙二醇装配锻练边界全体偏少，乙二醇产量冉冉回升至高位水平，且现阶段下流聚酯仍处于年中淡季阶段，聚酯开工提高空间有限，预测乙二醇去库幅度将接续收窄。

新浪互助大平台期货开户 安全快捷有保险 海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

职守剪辑：李铁民